1971年に外国政府がドルへの支持をやめたとき、ドルの為替レートは10％下落した。このため、外国人が保有するドル建て債務の為替価値は、インフレによる価値下落の度合い以上に低下した。海外に投資していたアメリカ企業は、ドル安の分だけ保有するドル価値が上昇した。
アメリカの同盟国支配の終焉を告げるどころか、ドル切り下げ、つまり外貨の切り上げは、アメリカの金融戦略の意図的な目的となり、外国の中央銀行をドル債務基準（つまり財務省札基準）にさらに巻き込むことになった。新聞報道で危機と呼ばれるものは、実は米国の金融戦略の集大成として成功したものであった。それは、欧州の米国からの政治的・経済的独立の危機かもしれないが、米国の国内政策の危機とは認識されなかった。
金融危機は通常、資金が不足し、その結果、支払いの連鎖が断絶することを意味する。しかし、1973年2月から3月にかけて起こったのは、その逆で、大量のドルが世界の通貨システムをデフレにするのではなく、インフレにしたのである。この点で、この年のドル暴落は、1930年代の競争的切り下げに似ており、さらに切り下げるという米国の公式発表が材料となった。ベトナム戦争で経済が疲弊し、国際収支が悪化したにもかかわらず、連邦準備制度は通貨供給量を急ピッチで拡大し、金利を抑制して資本流出を促し、ドルの為替レートを下げた。
アメリカは1920年から1940年まで、債権者としての立場から外国政府に譲歩を求め、アメリカの輸出品や投資資本に市場を開放しない限り、外国からの援助や軍事支援は行わないというものであった。1960年代から1970年代にかけても、米国は同様の要求を行ったが、今度は自国が支払い不足であることを理由にした！外国がアメリカの輸出や投資に有利な特別扱いをしない限り、世界市場でドルを安定させることも、アメリカの赤字支出政策をコントロールすることも拒否された。ヨーロッパは、アメリカの農家に、共通市場の食料消費に占める一定の割合を保証するために農業政策を変え、アフリカとの特別な貿易関係を緩和し、中南米がアメリカの債権者と輸出業者に資金を渡すことを意図して特別な援助を提供するように言われた。
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p.23は図表のため、割愛させていただきます。
