中国の第2四半期輸出減少は、一部の経済解説とは裏腹に、再シェアリングとは無関係だった
David P. Goldman
Asia Times
August 28, 2023
2023年第2四半期の米国の消費財輸入は、在宅ワーク用電子機器の新型コロナ・ブームが去り、記録的な17％減となった。台湾、韓国、中国を含むエレクトロニクスの主要輸出国はすべて、輸出の減少を示した。
米国の製造業も減速している。スタンダード・アンド・プアーズは8月23日付のメモでこう報告している：
S&Pグローバル・フラッシュPMI総合生産高指数のヘッドラインは、第3四半期半ばの民間部門の生産高のわずかな増加しか示していない。8月のPMIは50.4と、7月の52.0から低下し、2月以来最も弱い上昇を示した。製造業における需要喚起の持続的な課題は、サービス業生産高の伸びの鈍化を伴っている。
米国からの輸入が大幅に減少したのは家電製品に集中しており、家電製品は新型コロナ・パンデミックの際に需要が急増し、その後減少した。一方、米国の自動車輸入は第1四半期の1,025億ドルから第2四半期には1,058億ドルに増加した。
中国の第2四半期の輸出減少は、ノーザン・トラストを含む一部の経済評論家の主張に反して、再シェアリングとは無関係であった：
人民元（RMB）安にもかかわらず、中国の対米輸出は2023年上半期に25％も急減した。 北京の政治的に敏感な対ワシントン貿易黒字は27％縮小し、300億ドルとなった。 この15年間で初めて、中国はもはや対米物資供給のトップではなくなった。北京からアメリカへの商品流入が減少する一方で、アメリカのほぼすべての同盟国からの輸入は増加している。
これは単なるデマだ。メキシコの対米自動車輸出は第2四半期に全体の出荷台数を安定させたが、韓国や台湾など他の同盟国は大幅な減少を記録した。
2023年4月、Asia Timesは、メキシコ、ベトナム、インドといった「フレンド・ショアリング」地域への中国の中間財輸出が、アメリカの「フレンド・ショアリング」輸入と歩調を合わせて増加していることを明らかにした。
8月26日にジャクソンホールで開催されたカンザスシティ連邦準備制度理事会（FRB）の年次総会で発表された新しい研究でも、Asia Timesの研究と同じ結論が出ている。ブルームバーグ・ニュースによると、ハーバード・ビジネス・スクールのローラ・アルファロ教授とダートマス大学のダヴィン・チョール教授は、「2017年から2022年にかけて、アメリカの中国からの輸入比率が減少し、ベトナムとメキシコからの輸入比率が増加することを実証した」という。
アルファロとチョーは、米国は「中国との間接的なサプライチェーンのつながりはそのままであり、中国とベトナムやメキシコとの経済的なつながりを通じて、こうした間接的なつながりはさらに強まっている。米国が調達や輸入をベトナムやメキシコに振り向けているとしても、事実上、ベトナムやメキシコを含む第三国を通じて中国とつながり、中国に依存している可能性がある」と結論づけた。
