中国製製造装置の輸入がさらに増えなければ、米国産業の復興は進まない。
David P. Goldman
Asia Times
June 18, 2023
悪いニュースは、アメリカは過去20年間、製造業にあまり投資してこなかったことだ。さらに悪いことに、アメリカが使用している製造業の資本設備のほとんどは輸入品である。
アメリカは1兆ドルの貿易赤字を抱えているだけでなく、そのうちの約3000億ドルは資本財、すなわち他の商品を作るための商品の輸入によるものである。
半導体製造工場やグリーンエネルギーに対する連邦政府の補助金は、最近、工場建設の数字をかさ上げしているが、資本設備の受注は依然として低迷している。補助金による工場建設の増加は、米国の資本財の輸入が急増したことを説明するのに役立つ。
アジアタイムズの計算によると、資本財の輸入が家庭用資本財の国内生産を上回ったため、アメリカの外国資本財への依存度は2022年に史上最高を記録した。
1兆ドルの貿易赤字を減らすには、アメリカは資本財に投資する必要がある。しかし、これらの資本財の大半を輸入する必要があるため、長期的に貿易赤字を縮小するためには、短期的に貿易赤字を拡大しなければならないことになる。
アメリカの貿易赤字の中で最も大きな割合を占める中国からの広範な「デカップリング」は除外されることになる。デカップリングは米国政治の禁句となっており、2024年の大統領選挙が近づくにつれ、中国との貿易断絶を求める声は小さくなっていくだろう。
しかし、広範なデカップリングの提唱者は、算術的に問題がある： アメリカの萎縮した資本財産業は、既存の生産のニーズを満たすことができないのである。
アメリカは、膨大なコストをかけて既存の産業を中国から切り離すのではなく、投資資源を第4次産業革命の主要技術におけるリーダーシップに向け、戦略的産業で中国を追い越すべきである。
アメリカは現在、国内向けに生産する資本財と同数の資本財を輸入している。つまり、9000億ドル近い資本財の輸入は、米国製造業者の非国防資本財（航空機を除く）の年間受注額と同じになっている。
米国で生産された資本財のうち5000億ドル近くが輸出されている（これも航空機を除く）ので、国内ユーザーへの資本財の純供給（国内生産から輸出を引いたもの）はおよそ3000億ドルである。これは資本財の貿易赤字にほぼ等しい。
上図の「Orders Net of Exports」は、国内向けの非消耗資本財生産（航空機を除く）、つまり輸出を差し引いたものである。これは現在、資本財の輸入量（航空機以外）よりも小さくなっている。
注意すべきは、上のグラフで名目ドルで示された数字が、インフレを考慮するともっと小さく見えることだ。下のグラフは、米国製造業の非国防資本財（やはり航空機を除く）の受注を、1982年の恒常ドル（民間投資財生産者物価指数を使用）で示したものである。
デフレートすると、受注量は年率4500億ドルで、2013年の水準から30％減少している。この減少の大部分は、採掘のブームと崩壊を反映している。
S&P500種構成企業の設備投資も、以前のピークから大幅に減少している。
中国は、産業機械から回路基板までを含む資本財の米国最大の供給国の一つである。
メキシコは、資本財に分類される半製品を大量に米国に輸出している。しかし、メキシコの対米輸出の大部分は、中国製品のメキシコからの再輸出である。
アジアタイムズは2023年4月6日の調査（「The Great Re-Shoring Charade」）で、メキシコ、ベトナム、インド、その他の「フレンド・ショアリング」国が、米国への輸出と同時に中国からの輸入を増やしていることを示した。
アメリカの中国からの輸入品への依存度を明らかにするためには、個々の産業について詳細な分析が必要である。昨年、中国は米国に1400億ドル近い電子機器と設備を輸出し、1250億ドルの産業機械、ボイラー、発電所設備も輸出した。
中国からの輸入が途絶えれば、米国の広範な産業で即座に壊滅的な供給不足が発生することになる。
