最近、中国、日本、ロシアが貿易黒字やその他の資金流入を米国債の保有に回していることが政治的に注目されている。これが米国の「借り入れ」なのか、それとも単に他の国々が抱えるジレンマを反映しているのか、多くの混乱が生じている。もし他国が国際収支…

アメリカの銀行や他の投資家が国債から高利回りの社債や住宅ローンに移行し、低利回りの国債を外国の中央銀行に買い取らせたため、金融市場は活況を呈した。そして、その資金を外国政府に渡し、外国政府は再び、異常な低金利の米国債に再投資するしかなかっ…