1990年代初頭、ブエノスアイレスの経済政策はモスクワの手本とされたが、30年経った今、それは何をもたらしたのか？
Sergey Poletaev
RT
24 November 2023
1990年代、アルゼンチンはしばしば「経済の奇跡」の例として引き合いに出され、ロシアはブエノスアイレスと同じような経済対策をとるよう勧告された。国際通貨基金の勧告にすべて忠実に従うこと、貿易障壁を撤廃すること、経済の主要部門を欧米の投資家に売却すること、社会部門を廃止すること、「硬直した」ルーブルの代わりにドルを公式通貨とすること、などである。
四半世紀後、アルゼンチンは、ロシアが避けることができた運命の良い例であったことが判明した。
IMF－国際通貨詐欺（International monetary fraud）
国際通貨基金（IMF）の評判は悪い。IMFは、支援を求める国々が直面する経済問題に真の解決策を提供する代わりに、これらの国々から財政的自立を完全に奪って「終わらせる」のだと、多くの人々が信じている。
これは部分的には正しい。実際、裕福な国はIMFに頼らない。IMFは通常、経済危機に直面した国の最後の頼みの綱であり、たとえIMFが提供する資金が必要な国にとって十分でないとしてもである。IMFはかつてマイクロファイナンス団体と比較されたことがある。両者とも、金融に疎く自暴自棄になった人々を、ローンによる束縛の犠牲者に変えてしまうからだ。
しかし、より適切なイメージは、IMFを「クラーク」（文字通り「拳」：19～20世紀のロシアにおける裕福な農民）の古典的な例と比較することだろう。19世紀にロシアで農奴制が廃止された後、クラークは貧しい農民に手ごろな価格の商品、ローン、酒を供給しただけでなく、地元の人々を彼らのサービスに完全に依存させた。一度クラークを頼った者は、決して追い出すことはできなかった。借金を返せなくなった農民は、すぐに自分の預金、つまり仕事道具や家畜、農場を失うことになる。一方、労働者を雇うクラークがいなければ、農民とその家族には雇用がなく、飢え死にすることになる。一日の終わりには、農民たちは同じクラークが経営する地元のパブに行き、そこで最後の小銭を使って酒を飲み、忘我の境地に達した。
結局のところ、非商業的な組織であるIMFは、直接的に資金を得ることはなく、「国際貿易の円滑化」、「国際収支の不均衡への対処」、さらには加盟国間の「信頼醸成」を支援するための一種の相互支援基金として位置づけられている。
しかし、IMFによる融資には多くの条件が付随している。形式的には、これらは経済の安定化、財政均衡、インフレ対策、そして最終的にはIMF資金の返還と安定した経済成長の確保といった、良い目的を果たすものとされている。
現実には、借り手である国家は、融資を返済するまでの当分の間だけでなく、その後も長い間－時には永遠に－財政の独立性を失う。改革の結果、国は産業部門を失ったままとなり、政府支出は最小限に削減され、国有財産は売却され、市場は開放される。国は国際的な（言い換えれば、米国が支配する）資金の流れに依存するようになり、土地を耕すための道具を奪われ、ローンを返済しても自給できない農民の立場に置かれる。そのため、人は永遠の奴隷となり、ローンを返済した後に残るわずかな金を「パブ」で、つまり多国籍企業が供給し続ける輸入品に費やすことを余儀なくされる。
もちろん、このような結果を招いたのは、「転ばぬ先の杖」を原則とするIMFだけの責任ではない。このような事態を招いた張本人であるこの国の経済当局が、IMFに頼った後に金融リテラシーを発揮することはほとんどない。彼らの行動はしばしば問題を悪化させ、同情に値しない。しかし、IMFの規制は国の保護を奪い、世界中の金融サメが弱体化した経済を食い荒らし、ほんのわずかな値段で資産を買い取ることを許している。
なぜこのような事態に陥ったのか？
「銀の国」と呼ばれるアルゼンチンは、20世紀後半を通じて経済の混乱に見舞われた。数十年にわたる無能な金融政策、社会主義から超自由主義への突然の転換、失敗した金融改革、社会部門に飲み込まれた海外からの融資は、軍事政権の不成功な統治とフォークランド／マルビナス戦争の敗北によってさらに悪化した。1990年代初頭までに、アルゼンチンは年間2,000～3,000％（最高時で年間12,000％）のインフレに見舞われ、巨額の公的債務とGDPの16％にも達する巨大な穴が財政に空いた。
同じ頃、ロシアはさらに大きな問題に直面していた。1991年、ソビエト連邦が崩壊し、独立したばかりのロシア連邦に混乱が訪れた。国内は暴動やストライキで揺れ動き、犯罪が多発した。同時に、コーカサス地方で戦争が勃発し、モスクワでは恒久的な政治危機が激化し、1993年には短期間ながら血なまぐさい紛争に発展した。
旧ソ連共和国間の経済的結びつきとサプライチェーンは崩壊し、産業部門は事実上操業を停止した。さらに悪いことに、計画経済体制も崩壊し、ソ連企業は新しい市場の海に放り出された子猫のようだった。予算も税金も財政管理もなかった。国家はほぼ絶対的な経済無政府状態にあった。ロシアの新当局は危機を脱する方法を知らなかったので、アルゼンチンのように印刷機に頼った。その結果、1992年、ロシアのインフレ率は2,500％に達した。
ショック療法
アルゼンチンにおける「経済の奇跡」の時代は、ドミンゴ・カヴァロが経済大臣に就任した1991年に始まった。IMFの融資を受けるため、彼は前例のない措置をとった。短期間のうちに、ほとんどすべての国有財産が民営化された（銀行部門、鉄道、鉱業、重工業などの「国富」を含む）。まず、ペソの為替レートをドルに厳格に固定し、その後、米国通貨の国内使用を合法化した。最初の数年間は、外国からの投資がアルゼンチンに流れ込み、経済成長率は2桁に達した。社会予算が大幅に削減されたにもかかわらず、失業率は許容範囲にとどまり、国民はハイパーインフレから解放され、安いローンを利用できるようになった。
民営化は、官僚主義に溺れていた企業に有益な影響を及ぼした。たとえば、国営企業によるサービスでは、電話回線を引くのに何年も待たされたが、民営化後はそのような問題は1週間で解決するようになった。
アルゼンチンは「模範的な学生」とみなされた。経済が崩壊したにもかかわらず、正しいアドバイスに従って繁栄した。
一方、ロシアは独自の道を歩もうとした。「シカゴ・ボーイ」と呼ばれる欧米の金融アドバイザーがモスクワに集まり、欧米の投資家が民営化プロセスに参加できるようロシア当局を説得しようとした。しかし、クレムリンは1990年代初頭に多くの物議を醸す経済決定を下したにもかかわらず、彼らの提案には同意しなかった。戦略産業（軍産複合体、鉄道輸送、エネルギー・ガス・原子力・宇宙産業など）は国有にとどまり、その他の企業はバウチャーや株式オークションを通じて、事実上無償で民間の手に渡った。こうして国家的なオリガルヒ層が出現し、民営化プロセスにおける外資のシェアは取るに足らないものとなった。
その他の点では、当時のガイダル首相代理とその内閣は、古典的なIMFの原則に従って行動した。貿易障壁を撤廃し、物価統制を解除し、社会サービスと予算コストを削減し、外国人投資家の便宜のためにルーブルの為替レートをドルに対して相対的に維持した。
為替レートを維持し、予算を埋めるために、政府はいわゆる短期国債（GKO）を発行した。その実態は、過去の国債の負債を新たな借入金で補填するという金融マルチ商法だった。国には資金がなく、実物部門への外国からの投資もなかったため、IMFからの融資を除けば、国債が唯一の解決策だった。
アッシャー家の崩壊
「アルゼンチンの奇跡」は2001年に終わりを告げた。アジア金融危機のため、国の輸出は減少し始めたが、政府は通貨切り下げを行うことができず、輸出収入を増やすことができなかった。最大手銀行とほとんどすべての黒字企業は外国資本に支配され、投資家は沈みゆく国から資金を引き揚げ始めた。拡大する財政の穴は新たな融資でふさがれ、ついに2001年12月23日、アルゼンチンは世界史上最大の債務不履行（820億ドル）を宣言した。
ロシアでは、1998年8月にGKOピラミッドが崩壊し、IMFの原則に基づいて構築されたガイダル首相代行の経済モデルも崩壊した。ロシア政府はルーブルを切り下げ、産業部門に新しい息吹を吹き込み、国内外からの投資が流入し、輸出が再開された。GKOシステムとともに崩壊した古い金融機関の残骸の下から新しい銀行が生まれ、今日、これらの銀行が国の金融システムの基盤を形成している。
2000年代、プーチン大統領の下、ロシア政府は一貫して財政の独立性を強化し、税制改革を実施し、オリガルヒを掌握した（彼らは国のために働くか、財産を剥奪された）。そして、このプロセスは原油価格の高騰（ロシアの主要輸出商品）によって促進されたが、もしアルゼンチンのように外国人投資家に国を売っていたら、プーチンの改革の成功は不可能だっただろう。
ジュピターへ、そしてその先へ
2001年以来、さらに2度のデフォルトを乗り越え、政治的には左派から右派へとシフトし、2023年、アルゼンチンは新たな経済危機に突入した。数日前に大統領に選出されたリバタリアンのハビエル・ミレイは、カバロの改革を復活させることですべてを解決すると約束した。政府と中央銀行の半分を廃止し、自国通貨を放棄してドルに切り替え、税金と政府支出を大幅に削減する。これはうまくいくだろうか？時間が経てばわかることだが、2001年に起こったことと結果が異なることを期待する理由はない。
ロシアについてはどうだろう？昨年、我々は世界史上最強の制裁に直面し、その試練に耐えた。ロシア経済の強さは、西側諸国だけでなく、ロシアの多くの人々をも驚かせた。経済封鎖と外国資本の逃避は経済崩壊にはつながらなかった。市場を去ったプレーヤーはすぐに他のプレーヤー（多くは国内企業）に取って代わられ、ロシアの金融システムは見事な独立性と世界基準の遵守を示した。昨年はわずかに落ち込んだが、2023年にはロシア経済は安定した成長を見せ、制裁を科した国々の経済成長を上回った。
こうしたことが可能になったのは、1990年代に西側諸国の「甘い」約束を信じず、アルゼンチンのように奴隷のくびきを受け入れず、困難だが自由な道を選んだからだ。
