Wannaphong Durongkaveroj
East Asia Forum
9 February 2024
他のASEAN諸国とは異なり、タイの実質GDPと1人当たりGDPはまだパンデミック前の数字を上回っていない。タイ経済は新型コロナによって大きな打撃を受け、景気回復は比較的遅れている。大規模なインフォーマル経済と観光業への依存により、タイ経済はパンデミックの影響を特に受けやすかった。
2023年の穏やかな経済成長は主に旅行部門の活動によってもたらされたが、製造業は引き続き縮小した。タイ経済の屋台骨である商品輸出は減少を続けた。
新政権の短期的な経済政策には、全国約5,000万人の住民への1回限りのデジタル現金支給、違法な高利貸しへの対処を目的とした債務救済、エネルギーと電気鉄道のコスト削減努力などが含まれる。中長期的な経済対策としては、新たな自由貿易協定、グリーン産業プロジェクト、タイ湾とアンダマン海を結ぶ陸橋プロジェクトなどがある。
デジタルウォレット計画は、2人の元タイ銀行総裁を含むタイのエコノミストからの批判に直面しているにもかかわらず、政府は継続を決定した。5,000億バーツ（140億米ドル）の予算と受給者の数から、経済的なリスクは高い。
この借金による支出は財政に大きな影響を与える。2009年から2018年までの10年間、債務残高対GDP比は約42％と安定していたが、タイの公的債務残高対GDP比は2019年の41.6％から2023年には62.44％へと急上昇した。低借入コストの時代は終わったので、このデジタル・ウォレット計画が他の経済・社会政策を妨げることのないよう、信頼できる財政計画が必要である。
数十年にわたり、国際貿易はタイの小規模で開放的な経済を牽引してきた。貿易主導の成長は、構造転換、つまり農業からの人口移動を加速させた。政府は自由貿易協定（FTA）を、この経済の原動力を高めるためのツールとして活用している。タイは18カ国と14のFTAを締結し、多くの地域FTAに加盟している。タイのセター・タウィシン首相は2024年2月にスリランカを訪問し、FTAに調印する予定だ。
貿易を促進しようとする試みは賞賛に値するが、二国間FTAから得られる恩恵は大目に見るべきである。1990年以降、グローバル・バリュー・チェーン（GVC）はタイの国際貿易のほぼ半分を占めるようになった。開発におけるGVCの役割にもかかわらず、2023年にはGVCをめぐる正式な国の政策活動はほとんどなかった。
多国間自由化の代替としてFTAをさらに締結しても、期待されたような特効薬にはならないかもしれない。GVCsは、統合されたグローバル産業における生産プロセスの国境を越えた分散を意味し、企業が生産拠点を世界中に置くことを可能にする。特定のFTAの管轄権の境界は、タイが享受してきた相対的なコスト優位性を増加させないかもしれない。
FTAは原産地規則によって複雑になる。GVCは、各拠点が生産ネットワーク内で特定の仕事をこなすことを意味し、その結果、単位あたりの付加価値は低くなる。関税優遇措置を導き出すために製品の原産地を特定することは、GVC内の企業にとって実行不可能かもしれない。世界貿易機関（WTO）の情報技術協定により、ほとんどの製品が関税なしで国境を越えて取引されていることは言うまでもない。二国間FTAによる貿易障壁の引き下げは、GVCsを推進し貿易を促進する効果は限定的である。
タイの経済回復には生産性の向上が必要であり、需要側の刺激策だけで4年後に5％の経済成長という目標を達成できるかどうかは不透明である。供給サイドの制約は、経済特区や工業団地を促進することで対処できるだろう。東部経済回廊では、お役所仕事を減らし、煩雑な行政手続きを減らすことで投資を促進するため、新たに「ビジネスしやすさ」小委員会が設置された。経済成長目標が達成可能かどうかは、こうした供給側の制約がどのように解決されるかにかかっている。
先進国だけでなく、インドネシア、インド、マレーシアでも産業政策が復活している。こうした政策には、資本注入、出資、国家融資などさまざまな形態がある。産業政策は多くの場合、国内の付加価値を高めることを目的としている。しかし、インドネシアとタイから得られた証拠は、国内付加価値の重視は見当違いであり、GVCsへの参加による発展とは逆行することを示している。
セターは最近、テスラ、マイクロソフト、グーグルといった大企業からの投資を誘致するため、ASEAN、香港、アメリカの企業を訪問した。しかし、前政権が導入した「タイ4.0」産業開発戦略で「S字カーブ」と「新S字カーブ」産業に重点が置かれていることを除けば、タイにはまだ正式な戦略的産業政策がない。政府は、雇用創出効果の高い、より生産性の高い企業に補助金が回るようにすべきである。
2023年、タイの多くの経済団体が、政情不安は投資環境、特に外国人投資家の信頼に悪影響を及ぼしかねないと警告した。政治的安定の維持が不可欠である。2024年以降のタイにとって重要な課題は、フェウタイ党を中心とする現在の連立政権が、意図したとおりに経済プロジェクトを継続するための安定した政治を保証できるようにすることである。
2024年に向けて、タイは高齢化、教育格差、米中貿易摩擦などいくつかの課題に直面している。しかし、これらの経済的課題に対処するための政策はまだ発表されていない。
Wannaphong Durongkaveroj：ラムカムヘン大学経済学部助教授
