ニューヨークを拠点とする資産運用会社「ブラックロック」は、中国ファンドが近年20-30%下落した後、投資家の関心が低いことを理由に閉鎖。
Jeff Pao
Asia Times
September 8, 2023
世界最大の資産運用会社であるブラックロックは、ブラックリストに掲載された中国企業の株式に米国からの投資を流した疑いがあるとして米国下院特別委員会から調査を受けた後、オフショアの中国株式ファンドの閉鎖を発表した。
ブラックロック・グローバル・ファンズは、中国フレキシブル・エクイティ・ファンドの終了を決定したと、BGFのデニス・ボス会長は株主宛の書簡で発表した。
同ファンドは、純資産価値（NAV）が約2140万米ドルになった8月24日から、さらなる募集を停止した。昨年、ファンドの基準価額は30.5％減少した。昨年末時点では、2017年10月の当初水準から25％下落していた。
取締役は「近い将来、さらなる多額の引き受けを募ることは想定していない」とし、「この規模でファンドの運用を続けることは、投資コストの上昇を招き、株主の利益にならないと考えている」とヴォス氏は述べた。
ファンドの投資ポートフォリオの資産は清算される。すべての発行済み株式は11月7日までに償還される。同ファンドの株主は、他のファンドに投資先を変更することもできる。
木曜日、ブラックロックはメディアに対し、中国市場へのコミットメントは揺るぎないと述べた。
中国からの投資撤退の噂を否定した。中国フレキシブル・エクイティ・ファンドはオフショア投資家向けで、ブラックロックは中国で資金を調達しているオンショアファンドを終了させるつもりはないという。
米議員による精査
7月31日、ブラックロックのラリー・フィンク最高経営責任者（CEO）とMSCIのヘンリー・フェルナンデス最高経営責任者（CEO）は、米下院と中国共産党の戦略的競争に関する特別委員会から、特定の中国企業への投資に関して両社が調査を受けていることを告げられた。
下院特別委員会は、ブラックロックとMSCIに対し、中国軍への支援や人権侵害の疑いでブラックリストに掲載された中国企業約50社への米国投資の促進に関する情報を求めたという。
ブラックロックは声明で、中国へのすべての投資の取り扱いにおいて、適用されるすべての米国法を遵守していると述べた。
識者は、この調査とブラックロックの中国フレキシブル・エクイティ・ファンドの閉鎖には明確な関係があると見ている。
「ブラックロックが中国で直面しているコストの上昇は、運用コストだけでなく、米国議員からの政治的圧力の増大というリスクも意味している。 」政治評論家のチャウ・セタットは自身のYouTubeチャンネルでこう語っている。
「以前は、アメリカのファンドが中国で大儲けしていたとき、彼らはアメリカからの調査など気にしなかった。今、ブラックロックは顧客が中国株への関心を失っていることに気づいた。なぜトラブルを避けるために中国株ファンドをクローズしなかったのか？」とセタットは述べている。
この調査は、ジョー・バイデン米大統領が8月9日、米国のファンドや企業が中国の半導体、量子コンピューター、人工知能分野に投資することを制限する大統領令に署名する前に開始された。
この投資規制は、バイオテクノロジーやクリーンエネルギー分野を除外しているため、予想よりも緩やかなものになると言われている。対象となるのは、対象産業に関連する連結売上高、純利益、資本支出、営業費用が50％以上の企業のみである。つまり、アリババとテンセントの投資部門はAIに投資しているが、米国のファンドはまだアリババとテンセントの株を取引できるということだ。
A株の投棄
8月31日付のフィナンシャル・タイムズ紙は、オフショア・トレーダーによる8月のA株純売りが900億元（124億米ドル）に達したと報じた。アナリストは、北京が多額の負債を抱える不動産開発業者に対する、より的を絞った救済策をまだ発表していないため、世界の投資家は失望したと述べた。
木曜日、上海総合指数は1.13％下落し、3,122で取引を終えた。上海総合指数は1.13％下落し、3,122で取引を終えた。深セン総合指数は1.84％安の10,321。今年に入ってから7.16％の下落となっている。
中国の識者の中には、中国フレキシブル株式ファンドの閉鎖についてブラックロックを責めるつもりはないと言う人もいる。
「個人投資家がA株市場で儲けるのは簡単なことではない、多くの上場企業が新規公開価格を下回ったのだから。中国の株式市場は、企業が資金を調達するためだけに設計されたようだが、投資家が資金を得るためには設計されていない」と、ある中国のブロガーは木曜日に投稿されたビデオで語っている。
彼によれば、A株企業の数は過去10年間で1000社から6000社に増えたが、質の高い企業は多くない。投資家の信頼を高めるために上場規則を強化すべきだという。
広東省のある金融コラムニストは、ブラックロックの中国ファンドマネージャーは経験不足で、機械サプライヤーの蘇州マックスウェルやソーラーパネルメーカーのジンコソーラーのような、変動が激しい銘柄に投資するような失敗を避けることができない、と記事で述べている。
過去1年間で、蘇州マックスウェルは59％下落し、ジンコソーラーは52％急落した。上海総合指数は同期間で3.5％の下落にとどまっている。
6月、ブラックロックの中国責任者トニー・タンが辞任した。これは、ブラックロックが保有する12本の中国オンショアファンドすべてに損失が出たためだ。タン氏はその後、米ヘッジファンドのシタデルLLCの中国責任者に就任した。
過去2年間で、ブラックロック・チャイナ・ニューホライズン混合証券投資ファンドAは29.9％下落、ブラックロック・チャイナ・ニューホライズン混合証券投資ファンドCは30.55％下落している。
