- 失業圧力を緩和し、国民の富の増加見通しを高めることは、新型コロナ後の中国が持続的に回復するための重要な課題として位置づけられている。
- しかし、消費者心理を高めるには、経済全体に「好循環」を生み出す必要がある、とアナリストや専門家は指摘する。
Luna Sun
South China Morning Post
10:00am, 26 Dec, 2023
何百万人という中国の中産階級は、景気回復の目処が立つまで「消費する勇気はない」とベルトを締めている。
新型コロナ以降の経済が、不動産市場の低迷と暗い景況感の中で、根強いデフレリスクと闘っているためだ。
しかし、旺盛な貯蓄や銀行のウェルス・マネージャーによるVIPサービスの魅力にもかかわらず、比較的裕福な中国人でさえ、以前のように投資や消費に熱心ではない。
「株式市場も不動産も低迷し、ほとんどすべての種類の投資が縮小している。」中国南部のハイテク産業の中心地、深センの中小企業経営者フオは言う。
「経済がうまくいっていないので、誰もが将来を心配している。衣服や宝飾品を少し買い足したくらいでは、消費は盛り上がりません。」
公式データはフオ氏の悲観論を裏付けている。国家統計局によると、2023年1～11月の床面積別不動産販売額は前年比で8％減少した。2019年との比較では、32％以上減っている。
11月の小売売上高は、悲惨な第2四半期後の継続的な回復の中で10.1％増加したが、これは主に中国の厳格なゼロコロナ規制の下で多くの都市で大規模なロックダウンのために昨年の比較の低いベースのおかげであった。
同じく深センで繊維と家具の輸出会社を経営するルオにとって、ここ数ヶ月で希望の光が見えてきた。しかし、「まだ時期尚早であり、発注から納品まで数ヶ月かかるため、（回復は）すぐには見込めないだろう」とルオは言う。
マッキンゼーの中国担当シニア・パートナー、ダニエル・ジプサーは、消費市場の見通しは慎重ながらも楽観的であるものの、センチメントは「史上最低水準にある」と述べた。
「中国の消費が2桁成長する時代は終わった。同時に、外食、レストラン、バー、娯楽に関しては非常に力強い成長が見られ、旅行に関しても大幅な増加が見られる。」とジプサーは語る。
中国人民銀行の発表によると、2022年に全国の家計貯蓄は17.8兆元（2.49兆米ドル）増加し、銀行預金は約26.3兆元増加した。
エコノミストたちは、信頼が回復すれば消費者に余裕が生まれるという希望的な兆候だと述べた。しかし、重要なのはそれがいつ起こるかであり、今のところ起こっていない、とジプサーは言う。
上海でプロジェクト・マネージャーをしているヤオ・ヤオは、安定した仕事と安定した収入があるにもかかわらず、出費に慎重にならざるを得ないと語った。就職難や絶望的な就活に関する投稿で溢れるソーシャルメディアが、彼女の不安を煽っている、と28歳の彼女は言う。
「服を買いたいと思っても、自分のワードローブにはたくさんの服があるし、似たような服は必要ないと思って躊躇してしまう」とヤオは言った。
中国の都市部の失業率は、ここ数カ月で5％前後で安定している。政府が7月に年齢別の内訳の公表を中止した時点では、16歳から24歳の5人に1人以上が失業していた。
中国トップの政策研究機関傘下の研究所の元所長は、経済に「好循環」を生み出す必要性を指摘した。
「消費とは消費者の懐を空っぽにすることではなく、より重要なのは、産業の発展、雇用の増加、所得の向上、そして消費というポジティブなサイクルを促進することである」と、国務院発展研究センター傘下の市場経済研究所の所長を最近まで務めていた王偉氏は先週、北京の人民大学主催の経済フォーラムで語った。
「したがって、消費の潜在力を引き出すには、製造業とサービス業の支援が必要だ。同時に、新たな需要に基づき、新たな産業と消費産業を創出する必要がある。」
マッキンゼー・グローバル・インスティテュートのパートナー、チョン・ミン・ソン氏もまた、景況感の重要性を指摘した。
「企業が市場機会を見極めることができれば、投資を増やし、雇用市場の好循環につながる。消費者もこの傾向を見れば、自信を取り戻し、消費を始めるでしょう。したがって、私たちはこの好循環を確立する必要がある。」
中国最大の国有銀行は金曜日に、今年3回目となる預金金利引き下げを行った。
しかし、エコノミスト・インテリジェンス・ユニットのシニア・エコノミストであるシュー・ティエンチェン氏によれば、この動きが大きな影響を与える可能性は低く、「預金に対する期待リターンが低くなれば、人々の貯蓄意欲がさらに高まる可能性があるため、逆に作用する可能性さえある」という。
EIU（Economic Intelligence Unit）は来年の消費が実質ベースで5.5％拡大すると予想している。
しかし、来年の消費に「ビッグ・ストーリー」はなさそうだ。「低所得世帯の購買力は、彼らの財政状況が回復するにつれて高まるだろう。しかし、指導者たちは、富裕層や中間層が精神的にもっと消費しようという気になる前に、広がっている『自信のギャップ』を埋めるために最善を尽くさなければならない。」
